美国威斯康星州东区联邦地区法院法官威廉·格里尔斯巴赫（William Griesbach）近日驳回商品期货交易委员会（CFTC）的初步禁令请求，拒绝阻止威斯康星州对联邦监管的预测市场平台执行州赌博法。这一裁决意味着Kalshi、Polymarket、Crypto.com、Robinhood和Coinbase等平台在该州提供的体育赛事合约可能被认定为非法体育博彩。
CFTC于今年4月提起诉讼，试图阻止威斯康星州对上述五家平台采取执法行动。威斯康星州总检察长乔什·考尔（Josh Kaul）指控这些平台通过体育赛事合约变相开展无证体育博彩。考尔表示：“简单伪装非法行为并不能使其合法化，这些公司涉嫌在威斯康星州促进体育博彩的行为应当被制止。”
格里尔斯巴赫法官在裁决中指出，CFTC未能证明其很可能在实体问题上胜诉、面临不可挽回的损害或平衡利益有利于禁令申请。法院认为，体育赛事合约可能属于威斯康星州商业赌博法的管辖范围，且《商品交易法》并未预先排除州赌博法的适用。法官写道：“威斯康星州的赌博法规与联邦商品监管不存在冲突，也不被联邦法所取代。”裁决同时拒绝了Kalshi和Crypto.com作为第三方介入并寻求联邦临时救济的请求。
CFTC辩称，体育赛事合约符合《商品交易法》下“掉期”的定义，因此属于其独家联邦管辖权。但法院认定该机构未能证明这些合约符合法律对掉期的定义，仅凭这一点就足以拒绝禁令。CFTC发言人表示对裁决感到失望，并将提出上诉。
这一判决与本周早些时候明尼苏达州的裁决形成对比。明尼苏达州联邦法官凯瑟琳·梅内德斯（Katherine Menendez）暂时阻止了该州新的预测市场禁令，认为CFTC、Kalshi和Polymarket在联邦预先挑战中很可能胜诉。不同州的裁决结果导致行业缺乏统一标准，威斯康星州和纽约州的裁决倾向于州权，而明尼苏达州则支持CFTC的主张。
法律分析师丹尼尔·瓦拉赫（Daniel Wallach）表示，这五个州的案件很可能最终回到州法院审理，因为联邦法规并未完全取代州法律。届时州法官可能会考虑发布禁令，阻止平台在威斯康星州提供体育合约。
此外，CFTC还面临来自44个州总检察长的压力。这些州联合致信，敦促CFTC撤回并重新起草对规则40.11的拟议修订，认为该框架超出了CFTC在《商品交易法》下的授权，并侵入了传统上由各州监管的赌博领域。俄亥俄州总检察长安迪·威尔逊（Andy Wilson）领导了该联盟，指出“国会并未明确授权CFTC控制体育博彩市场”。
这一争议对美国用户意义重大：平台访问权限可能越来越取决于用户所在州。如果州法律与联邦商品规则并行适用，Kalshi、Polymarket等平台可能面临各不相同的许可要求或限制，进一步加剧预测市场行业的不确定性。