加密货币市场近期经历了数年来最严峻的时期，多项资产跌至新低，部分甚至触及历史最低点。今年迄今，超过1.13万亿美元市值蒸发，空头牢牢掌控着市场各角落的价格走势。表面上看，资产价格似乎是唯一的受害者，但数据显示，损害已蔓延至区块链网络本身——随着市场重置，其收入大幅下滑。
区块链收入跌至2022年以来最低
据Blockworks数据，7月份33条区块链网络的总收入仅为1.419亿美元，是自2023年1月以来第二弱的月份，略高于3月份的1.4176亿美元。上一次收入低于这两个水平是在2022年12月，当时跌至1.297亿美元的低点。同比数据更为直观：2025年7月收入为3.3365亿美元，意味着该行业在12个月内收入缩水超过一半。
来源：Blockworks
这一下降值得注意的背景是同期中位交易费用的下跌。通常情况下，更低的费用会吸引用户重新上链，但此次未能吸引用户，凸显出熊市情绪的深度。这与2022年底的情况相似：当时收入在9月触底，同年12月达到第二个低点，数周后市场才转向并开启牛市。
Solana一枝独秀，收入逆势增长
收入的下降最终将损害支撑这些区块链的原生代币的实用性。总收入百分比变化显示，Hyperliquid [HYPE]、波场 [TRX]、Solana [SOL]、BNB 和以太坊 [ETH] 在此期间尽管市场动荡，仍主导了收入。除Solana外，所有主流公链收入均下滑，Solana是唯一实现正增长的链，增长28.4%。以太坊跌幅最大，同期收入下降39.1%。
来源：Blockworks
尽管整体下滑，仍有三个公链的收入份额实现了两位数增长：Hyperliquid增长33%，波场增长22%，Solana增长15%。过去30天内，尽管收入大幅下降，Hyperliquid的原生代币HYPE仅下跌10.3%，波场TRX上涨1.62%，Solana的SOL上涨4.12%。收入通常与价格表现相关，持续下滑将在短期内进一步打压价格。
交易所关闭加剧熊市阴霾
加密货币市场仍处于低迷状态，自寒冬以来多个协议关闭，资本和用户同时萎缩。最近，两家加密货币交易所BitMEX和BitMart宣布将很快停止交易并关闭所有服务。原因未被明确说明，但在熊市中协议关闭并不罕见，每一次关闭都加剧了市场对价格是否真正触底、怀疑者是否会全面回归的质疑。
总结
区块链收入同比去年已腰斩，降至2022年以来最低水平之一。Solana是唯一在此期间实现收入增长的主流公链，而新一波交易所关闭为熊市增添了更多疑虑。